会员风采
湘鄂情：进军高端品牌餐饮公司
公司多品牌战略覆盖各个消费群体。相较于其它餐饮类的上市公司，作为特色酒楼湘鄂情的“巩固中端+兼顾高低”多品牌发展战略覆盖自上而下的所有消费档次。复合菜品菜品常换常新。目前公司菜品浓缩了“十大菜系”的精华，有取有舍，有所不为。另外，在菜品创新上公司做足功夫，要求三大研发厨房每个季度各推出20 个新菜(即每年有240 个新菜品推出)。在新菜推出上菜牌后，最终保留当季销售业绩前20 的新品。
以加盟形式进军大众餐饮市场。2012 年在扩张模式上公司略作调整，计划新开5 家直营店及10 家加盟店。虽然在数量上仍呈现快速扩张的态势，但在比例上不再以直营为主。在加盟品牌上以湘鄂情及湘鄂情？源中低端品牌为主，加盟地域选择上主要考虑二线城市。我们认为这是公司为大举进入大众餐饮市场所作出的战略调整。
直营店进入业绩增长期。除郑州店由于湘鄂情及精英汇品牌未分开造成盈利效果一般，其余次新门店均在2011 年展现了较好的盈利性。可以说由于次新直营店的业绩释放，2011 年是公司业绩重新回到快速上升通道的时期。2011 年在新开门店方面，前三季度新开了两家湘鄂情及两家湘鄂情？源，2012 年初南京第二家直营店开业，预计这部分门店业绩在2012 年底将有所表现。
我们预计公司2011 年利润增速将达80%以上。作为目前A 股唯一民营餐饮公司我们看好公司在发展过程中灵活的战略机制，预计2011-2013 年实现EPS:0.56 元、0.72 元、0.89 元，对应PE:32 倍、24 倍、20 倍。6 个月目标价20.16 元，给予“推荐”评级。